解讀台灣經濟必看八大指標
摘錄至Money雜誌, 2008/11
1. 領先指標 - 觀測景氣變化的先期指標
(1) 代表意義
由外銷訂單指數, 實質貨幣總技術M1B, 股價指數, 製造業存貨量指數, 工業及服務業加班工時, 核發建照面積及SEMI接單出貨比等七項構成, 可預測景氣變化.
(2) 現狀檢視
9月綜合指數106.4, 較8月下降0.3%
(3) 查詢網址: http://www.cepd.gov.tw
(4) 如何解讀
行政院經建會每個月底公佈上個月的領先指標數據, 通常領先經濟景氣變化3~6個月, 可搭配景氣對策信號一起綜合研判. 至少連續三個月上升或下降, 才能代表趨勢確立
(5) 9月領先指標: -3.0%
2. 景氣對策信號 - 觀測整體景氣的同時指標
(1) 代表意義
由三項金融面指標, 六項實質面指標構成. 每項指標一不同燈號有不同分數, 最高為5分, 最低為1分. 九項指標加總之後, 以綜合燈號來表示整體景氣狀況
(2) 現狀檢視
9月景氣燈號從8月黃藍燈轉為藍燈, 綜合判斷分數減少6分, 降至12分, 主因是工業生產指數, 海關進口值, 股價指數, 製造業銷售值持續下滑.
(3) 查詢網址: http://www.cepd.gov.tw
(4) 如何解讀
紅燈: 38~45分, 景氣過熱
黃紅燈: 32~37分, 景氣活絡
綠燈: 23~31分, 景氣穩定
黃藍燈: 17~22分, 景氣欠佳
藍燈: 9~16分, 景氣衰退
(5) 9月景氣對策信號: 藍燈
3. 外銷訂單 - 觀測景氣的先期指標
(1) 代表意義
從外銷訂單金額年增率可以研判各產業外銷景氣的榮枯變化
(2) 現狀檢視
9月份外銷訂單年增率僅2.82%, 為近6年半來新低, 連續三個月均為個位數.來自中國的外銷訂單6年多來連續第二個月負成長
(3) 查詢網址: http://2k3dmz2.moea.gov.tw/gnweb
(4) 如何解讀
a. 先看"以美元計價"的"接單金額及年成長率"
b. 注意是否有季節性因素影響
通常5,6月為出貨淡季, 第三季為出貨旺季.
c. 觀察期三個月
若連續三個月從低檔上揚, 漲幅達3~5%以上, 且來自美國, 中國大陸接單恢復成長, 代表電子業等外銷產業景氣好轉
(5) 9月外銷訂單: 2.82%
4. 進出口貿易 - 觀察景氣的先期指標
(1) 代表意義
出口年增率代表國外對台灣產品需求的強度. 台灣的工業生產高度依賴進口原物料及設備, 因此進口年增率代表國內廠商生產投資及未來出口的力道
(2) 現狀檢視
9月出口年增率-1.62%, 是最近六年半首次負成長, 其中對中國和香港的出口衰退16.3%
(3) 查詢網址: http://www.mof.gov.tw
(4) 如何解讀
"出口"先看至少最近三個月的年增率變化, 再看過去三個月到半年的變化, 特別留意是否有入超擴大的趨勢. "進口"主要是看資本設備的變化, 跟過去的高低值來比較
(5) 9月進出口貿易: -1.62%
5. 匯率 - 觀測經濟實力強弱的指標
(1) 代表意義
本國貨幣與國際貨幣換的比率. 新台幣貶值不利進口廠商, 卻可提高出口廠商的競爭力. 但若是長期貶值, 則代表資金外流嚴重, 台灣經濟實力下降, 不利台股表現.
(2) 現狀檢視
下半年新台幣走貶, 10/23日盤中貶破33元, 創去年六月以來低點
(3) 查詢網址: http://www.cnyes.com
(4) 如何解讀
a. 觀察指標為美元, 韓元走勢及外資動向
b. 匯率與國力的關係
- 經濟成長強勁外資湧入--> 貨幣強勢 --> 匯率長期看漲
- 經濟成長趨緩外資匯出--> 貨幣弱勢 --> 匯率長期趨貶
c. 匯率與貿易的關係
- 貨幣升值 --> 有利進口
- 貨幣貶值 --> 有利出口
(5) 9月匯率: 33
6. 失業率 - 觀測整體景氣的落後指標
(1) 代表意義
以台灣來說, 高於3%並持續攀升, 代表景氣下滑, 國民置產, 消費力道減弱.
(2) 現狀檢視
9月失業率為4.27%, 較上個月增加0.13%, 亦較去年同期上升0.26%, 創2005年9月以來高點
(3) 查詢網址: http://www.dgbas.gov.tw
(4) 9月失業率: 4.27%
7. GDP成長率 - 觀測經濟景氣的落後指標
(1) 代表意義
GDP是國內生產毛額, 是指在特定期間(季或年), 一國境內所有經濟活動及出口減進口之後的總值, 代表一國經濟實力, 也又是境內財富累積創造的速度
(2) 現狀檢視
8月下修今年台灣GDP成長預測至4.3%, 但隨著7,8月外貿轉為入超, 接單惡化, 下半年GDP勢必再下修.
(3) 查詢網址: http://www.dgbas.gov.tw
(4) 如何解讀
GDP成長率 >5% -->景氣佳
GDP成長率 <3% -->景氣差
(5) 今年預估成長率: 4.3%
8. 利率 - 觀測貨幣政策鬆緊的指標
(1) 代表意義
代表"資金借貸成本", 利率越高, 借貸成本就越高. 央行藉著調整市場利率高低, 來控制貨幣供給量, 以左右物價水準
(2) 現狀檢視
10/9央行重貼現率, 由年息3.5%降至3.25%, 以提供國內金融機構所需之流動性, 正式結束升息循環, 並展開降息循環, 顯示景氣展望不佳
(3) 查詢網址: http://www.cbc.gov.tw
(4) 重貼利率: 3.25%
摘錄至Money雜誌, 2008/11
1. 領先指標 - 觀測景氣變化的先期指標
(1) 代表意義
由外銷訂單指數, 實質貨幣總技術M1B, 股價指數, 製造業存貨量指數, 工業及服務業加班工時, 核發建照面積及SEMI接單出貨比等七項構成, 可預測景氣變化.
(2) 現狀檢視
9月綜合指數106.4, 較8月下降0.3%
(3) 查詢網址: http://www.cepd.gov.tw
(4) 如何解讀
行政院經建會每個月底公佈上個月的領先指標數據, 通常領先經濟景氣變化3~6個月, 可搭配景氣對策信號一起綜合研判. 至少連續三個月上升或下降, 才能代表趨勢確立
(5) 9月領先指標: -3.0%
2. 景氣對策信號 - 觀測整體景氣的同時指標
(1) 代表意義
由三項金融面指標, 六項實質面指標構成. 每項指標一不同燈號有不同分數, 最高為5分, 最低為1分. 九項指標加總之後, 以綜合燈號來表示整體景氣狀況
(2) 現狀檢視
9月景氣燈號從8月黃藍燈轉為藍燈, 綜合判斷分數減少6分, 降至12分, 主因是工業生產指數, 海關進口值, 股價指數, 製造業銷售值持續下滑.
(3) 查詢網址: http://www.cepd.gov.tw
(4) 如何解讀
紅燈: 38~45分, 景氣過熱
黃紅燈: 32~37分, 景氣活絡
綠燈: 23~31分, 景氣穩定
黃藍燈: 17~22分, 景氣欠佳
藍燈: 9~16分, 景氣衰退
(5) 9月景氣對策信號: 藍燈
3. 外銷訂單 - 觀測景氣的先期指標
(1) 代表意義
從外銷訂單金額年增率可以研判各產業外銷景氣的榮枯變化
(2) 現狀檢視
9月份外銷訂單年增率僅2.82%, 為近6年半來新低, 連續三個月均為個位數.來自中國的外銷訂單6年多來連續第二個月負成長
(3) 查詢網址: http://2k3dmz2.moea.gov.tw/gnweb
(4) 如何解讀
a. 先看"以美元計價"的"接單金額及年成長率"
b. 注意是否有季節性因素影響
通常5,6月為出貨淡季, 第三季為出貨旺季.
c. 觀察期三個月
若連續三個月從低檔上揚, 漲幅達3~5%以上, 且來自美國, 中國大陸接單恢復成長, 代表電子業等外銷產業景氣好轉
(5) 9月外銷訂單: 2.82%
4. 進出口貿易 - 觀察景氣的先期指標
(1) 代表意義
出口年增率代表國外對台灣產品需求的強度. 台灣的工業生產高度依賴進口原物料及設備, 因此進口年增率代表國內廠商生產投資及未來出口的力道
(2) 現狀檢視
9月出口年增率-1.62%, 是最近六年半首次負成長, 其中對中國和香港的出口衰退16.3%
(3) 查詢網址: http://www.mof.gov.tw
(4) 如何解讀
"出口"先看至少最近三個月的年增率變化, 再看過去三個月到半年的變化, 特別留意是否有入超擴大的趨勢. "進口"主要是看資本設備的變化, 跟過去的高低值來比較
(5) 9月進出口貿易: -1.62%
5. 匯率 - 觀測經濟實力強弱的指標
(1) 代表意義
本國貨幣與國際貨幣換的比率. 新台幣貶值不利進口廠商, 卻可提高出口廠商的競爭力. 但若是長期貶值, 則代表資金外流嚴重, 台灣經濟實力下降, 不利台股表現.
(2) 現狀檢視
下半年新台幣走貶, 10/23日盤中貶破33元, 創去年六月以來低點
(3) 查詢網址: http://www.cnyes.com
(4) 如何解讀
a. 觀察指標為美元, 韓元走勢及外資動向
b. 匯率與國力的關係
- 經濟成長強勁外資湧入--> 貨幣強勢 --> 匯率長期看漲
- 經濟成長趨緩外資匯出--> 貨幣弱勢 --> 匯率長期趨貶
c. 匯率與貿易的關係
- 貨幣升值 --> 有利進口
- 貨幣貶值 --> 有利出口
(5) 9月匯率: 33
6. 失業率 - 觀測整體景氣的落後指標
(1) 代表意義
以台灣來說, 高於3%並持續攀升, 代表景氣下滑, 國民置產, 消費力道減弱.
(2) 現狀檢視
9月失業率為4.27%, 較上個月增加0.13%, 亦較去年同期上升0.26%, 創2005年9月以來高點
(3) 查詢網址: http://www.dgbas.gov.tw
(4) 9月失業率: 4.27%
7. GDP成長率 - 觀測經濟景氣的落後指標
(1) 代表意義
GDP是國內生產毛額, 是指在特定期間(季或年), 一國境內所有經濟活動及出口減進口之後的總值, 代表一國經濟實力, 也又是境內財富累積創造的速度
(2) 現狀檢視
8月下修今年台灣GDP成長預測至4.3%, 但隨著7,8月外貿轉為入超, 接單惡化, 下半年GDP勢必再下修.
(3) 查詢網址: http://www.dgbas.gov.tw
(4) 如何解讀
GDP成長率 >5% -->景氣佳
GDP成長率 <3% -->景氣差
(5) 今年預估成長率: 4.3%
8. 利率 - 觀測貨幣政策鬆緊的指標
(1) 代表意義
代表"資金借貸成本", 利率越高, 借貸成本就越高. 央行藉著調整市場利率高低, 來控制貨幣供給量, 以左右物價水準
(2) 現狀檢視
10/9央行重貼現率, 由年息3.5%降至3.25%, 以提供國內金融機構所需之流動性, 正式結束升息循環, 並展開降息循環, 顯示景氣展望不佳
(3) 查詢網址: http://www.cbc.gov.tw
(4) 重貼利率: 3.25%
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