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深入探索巴菲特的投資哲學
from 巴菲特投資攻略圖解
A. 股票投資形同擁有企業的一部份
1. 股票投資其實形同擁有企業的一部份, 所以進行投資時不能不重視企業的內涵與本質
2. 巴菲特是秉持著"股票投資 = 成為公司的老闆"這樣的心態來看待每一家公司的
3. 因此就長遠的角度來看, 股價終究會反映出該公司的價值. 因此, 謹慎研究事業內容並找出具備未來成長可能性的公司, 才是首要任務
4. 巴菲特只投資那些事業內容他能夠完全理解的業別, 也就是那些在主要街道上看得到的公司
5. 巴菲特認為華爾街指不過是個能告訴我們股票等金融商品"價格"的地方. 然而在大街上, 我們卻可以找到值得投資的公司的諸多線索. 以波克夏投資的公司為例:
巧克力製造商喜思糖果
珠寶商波珊(Borsheim's Jewelry)
製鞋公司德克斯(Dexter Shoes)
報社<<水牛城新聞>> (The Buffalo News)
家具商內布拉斯家具賣場 (Nebraska Furniture Mart)
冰淇淋連鎖店乳品皇后(Dairy Queen)
6. 巴菲特在買進股票時, 會仔細檢查以下三個要點
- 是否能為自己所能理解的事業
- 是否有高獲利
- 經營者是否值得信賴
B. 要以終生持有的打算買進股票
1. 你是投資, 交易, 或投機?
投資: 買進股票並非以賣出為前提. 想要透過股票投資持有公司的一部份, 並與企業共同成長
交易: 一開始便考慮賣出而買進股票. 利用記述分析, 採行在股價相對便宜時買進, 上漲時賣出這樣的交易模式
投機: 雖然不知哪邊勝算比較高, 總之姑且賭注一試
2. 你是屬於哪一型的投資者
(1) 對老師言聽計從的投資者: 因為自己無法做成任何判斷, 總是在尋求股市老師的協助,對老師說的言聽計從
(2) 技術型投資者: 深信投資是一門科學, 對可量化的東西感興趣, 卻對經營者的品格等毫不關心
(3) 旅鼠型投資者: 總是盲目的行動, 看到別人瘋狂買進自己也跟著搶進, 看到別人瘋狂拋售自己也跟著殺出
(4) 登山型投資者: 就整體市場與經濟狀況鳥瞰式俯望, 相當在意利率等數據的狀況, 卻對企業的事業內容不怎麼感興趣
(5) 價值型投資者: 詳細研究企業的事業內容, 找出企業的真正價值, 然後以低於企業價值的股價買進
3. 巴菲特說過: 如果你不打算持有這檔股票超過10 年, 那麼即使只有10分鐘也不應該持有
4. 巴菲特認為, 買股票應該以終生持有為原則, 因為只要是精打細算的購買行為, 就沒有賣出的必要
5. 你是投資家? 還是投機者?
(1) 對持有股票的公司及服務完全不感興趣
(2) 不清楚該公司靠什麼結構獲利
(3) 不知道該公司的經營者有著怎樣的經營方針
(4) 裝設多台電腦進行交易
(5) 反射性習慣透過網路或手機查詢股價
(6) 自己認為適合當日沖銷甚於長期投資
如果你兩項以上回答Yes, 身為投機者的可能性很大
C. 切忌跟著行情或經濟動向起舞
1. 巴菲特從來不隨著行情起舞, 為什麼? 因為他追隨的不是市場, 而是企業.
2. 短期而言, 股票市場指不過是人氣投票的場所而已. 長期而言, 市場扮演的角色卻是衡量企業真正價值的量尺
3. 市場先生是怎樣的人物
(1) 為了股票的買賣, 市場先生來向你報到
(2) 它會因為情緒上的不安定, 而讓一家公司的股價變來變去
(3) 當她心情好時, 會認為企業的前景一片大好, 告訴你比較高的價格
(4) 當她心情糟時, 會認為企業的前途一片黯淡, 告訴你比較低的價格
4. 巴菲特認為, 那些和市場先生一樣會感到憂喜參半的人不是投資家, 而是投機者
D. 不買自己不了解的公司的股票
1. 任何人只要擁有自己擅長的領域並好好把握, 就可以在股票投資上獲得成功
2. 最重要的不在於將自己的核心能力範圍擴展到多大, 而是能否好好地界定該能力範圍的界線何在. 只要你很清楚該投資落在自己的核心能力範圍之內, 就能夠獲得成功.
E. 買進股價低於企業價值的股票
1. 巴菲特的絕招--價值型投資
(1) 價值型投資
研究企業到目前為止的資產, 獲利, 配股配息等狀況, 如過判斷股價偏低時則投資. 等到其他投資人也認同該公司的企業價值時, 股價就可能會上漲.
(2) 成長型投資
研究企業的獲利及淨值的成長性, 如果預測未來將可能呈現平均水準以上的成長幅度時則投資. 等到公司如預期般獲得成長時, 股價也很可能會跟著上漲.
2. 巴菲特的價值型投資, 其實已經包含了成長型投資的考量
3. 便宜撿股的絕佳時機
(1) 趁行情暴跌, 景氣變差時出手
- 當行情大幅度地崩跌時, 幾乎所有企業都會跟著被拖累, 但是對績優企業而言, 這類的股價下跌只是短期現象, 與業績一點關係也沒有
- 只不過, 若不景氣持續下去, 因業績不佳而倒閉的企業會越來越多,就算要回復原本水平也要花費數年時間, 所以判斷企業能否撐下去相當重要
(2) 企業由於特殊事件造成股價下挫時
- 例如像大型專案失敗, 或是產品中發現了不良品
- 但若是因為企業非法行為或任何致命性原因導致, 則另當別論
F. 只投資精選的少數幾檔股票
1. 與其遲有許多表現一般的個股, 到不如聚焦在少數幾檔績優個股上比較容易成功
2. 巴斐特並不是否定分散投資, 他說: 分散投資對一無所知的投資人而言確實具有保護作用, 甚至這對完全不懂得如何分析企業的投資人而言, 反而是比較健全的作法
3. 越是精心篩選的個股, 投資態度會越謹慎
from 巴菲特投資攻略圖解
A. 股票投資形同擁有企業的一部份
1. 股票投資其實形同擁有企業的一部份, 所以進行投資時不能不重視企業的內涵與本質
2. 巴菲特是秉持著"股票投資 = 成為公司的老闆"這樣的心態來看待每一家公司的
3. 因此就長遠的角度來看, 股價終究會反映出該公司的價值. 因此, 謹慎研究事業內容並找出具備未來成長可能性的公司, 才是首要任務
4. 巴菲特只投資那些事業內容他能夠完全理解的業別, 也就是那些在主要街道上看得到的公司
5. 巴菲特認為華爾街指不過是個能告訴我們股票等金融商品"價格"的地方. 然而在大街上, 我們卻可以找到值得投資的公司的諸多線索. 以波克夏投資的公司為例:
巧克力製造商喜思糖果
珠寶商波珊(Borsheim's Jewelry)
製鞋公司德克斯(Dexter Shoes)
報社<<水牛城新聞>> (The Buffalo News)
家具商內布拉斯家具賣場 (Nebraska Furniture Mart)
冰淇淋連鎖店乳品皇后(Dairy Queen)
6. 巴菲特在買進股票時, 會仔細檢查以下三個要點
- 是否能為自己所能理解的事業
- 是否有高獲利
- 經營者是否值得信賴
B. 要以終生持有的打算買進股票
1. 你是投資, 交易, 或投機?
投資: 買進股票並非以賣出為前提. 想要透過股票投資持有公司的一部份, 並與企業共同成長
交易: 一開始便考慮賣出而買進股票. 利用記述分析, 採行在股價相對便宜時買進, 上漲時賣出這樣的交易模式
投機: 雖然不知哪邊勝算比較高, 總之姑且賭注一試
2. 你是屬於哪一型的投資者
(1) 對老師言聽計從的投資者: 因為自己無法做成任何判斷, 總是在尋求股市老師的協助,對老師說的言聽計從
(2) 技術型投資者: 深信投資是一門科學, 對可量化的東西感興趣, 卻對經營者的品格等毫不關心
(3) 旅鼠型投資者: 總是盲目的行動, 看到別人瘋狂買進自己也跟著搶進, 看到別人瘋狂拋售自己也跟著殺出
(4) 登山型投資者: 就整體市場與經濟狀況鳥瞰式俯望, 相當在意利率等數據的狀況, 卻對企業的事業內容不怎麼感興趣
(5) 價值型投資者: 詳細研究企業的事業內容, 找出企業的真正價值, 然後以低於企業價值的股價買進
3. 巴菲特說過: 如果你不打算持有這檔股票超過10 年, 那麼即使只有10分鐘也不應該持有
4. 巴菲特認為, 買股票應該以終生持有為原則, 因為只要是精打細算的購買行為, 就沒有賣出的必要
5. 你是投資家? 還是投機者?
(1) 對持有股票的公司及服務完全不感興趣
(2) 不清楚該公司靠什麼結構獲利
(3) 不知道該公司的經營者有著怎樣的經營方針
(4) 裝設多台電腦進行交易
(5) 反射性習慣透過網路或手機查詢股價
(6) 自己認為適合當日沖銷甚於長期投資
如果你兩項以上回答Yes, 身為投機者的可能性很大
C. 切忌跟著行情或經濟動向起舞
1. 巴菲特從來不隨著行情起舞, 為什麼? 因為他追隨的不是市場, 而是企業.
2. 短期而言, 股票市場指不過是人氣投票的場所而已. 長期而言, 市場扮演的角色卻是衡量企業真正價值的量尺
3. 市場先生是怎樣的人物
(1) 為了股票的買賣, 市場先生來向你報到
(2) 它會因為情緒上的不安定, 而讓一家公司的股價變來變去
(3) 當她心情好時, 會認為企業的前景一片大好, 告訴你比較高的價格
(4) 當她心情糟時, 會認為企業的前途一片黯淡, 告訴你比較低的價格
4. 巴菲特認為, 那些和市場先生一樣會感到憂喜參半的人不是投資家, 而是投機者
D. 不買自己不了解的公司的股票
1. 任何人只要擁有自己擅長的領域並好好把握, 就可以在股票投資上獲得成功
2. 最重要的不在於將自己的核心能力範圍擴展到多大, 而是能否好好地界定該能力範圍的界線何在. 只要你很清楚該投資落在自己的核心能力範圍之內, 就能夠獲得成功.
E. 買進股價低於企業價值的股票
1. 巴菲特的絕招--價值型投資
(1) 價值型投資
研究企業到目前為止的資產, 獲利, 配股配息等狀況, 如過判斷股價偏低時則投資. 等到其他投資人也認同該公司的企業價值時, 股價就可能會上漲.
(2) 成長型投資
研究企業的獲利及淨值的成長性, 如果預測未來將可能呈現平均水準以上的成長幅度時則投資. 等到公司如預期般獲得成長時, 股價也很可能會跟著上漲.
2. 巴菲特的價值型投資, 其實已經包含了成長型投資的考量
3. 便宜撿股的絕佳時機
(1) 趁行情暴跌, 景氣變差時出手
- 當行情大幅度地崩跌時, 幾乎所有企業都會跟著被拖累, 但是對績優企業而言, 這類的股價下跌只是短期現象, 與業績一點關係也沒有
- 只不過, 若不景氣持續下去, 因業績不佳而倒閉的企業會越來越多,就算要回復原本水平也要花費數年時間, 所以判斷企業能否撐下去相當重要
(2) 企業由於特殊事件造成股價下挫時
- 例如像大型專案失敗, 或是產品中發現了不良品
- 但若是因為企業非法行為或任何致命性原因導致, 則另當別論
F. 只投資精選的少數幾檔股票
1. 與其遲有許多表現一般的個股, 到不如聚焦在少數幾檔績優個股上比較容易成功
2. 巴斐特並不是否定分散投資, 他說: 分散投資對一無所知的投資人而言確實具有保護作用, 甚至這對完全不懂得如何分析企業的投資人而言, 反而是比較健全的作法
3. 越是精心篩選的個股, 投資態度會越謹慎
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