超低利率將帶來4大改變
2009 Money 雜誌 1月號
1. 定存不再收歡迎
- 低利率使資金離開銀行, 進入消費與投資領域
2. 汽車及房市可望受益
- 人們增加消費及投資意願, 主要會反映在哪裡呢? 從理性角度分析, 主要會反映在需要舉債進行大額消費上. 畢竟, 只有不到1%的超低利息, 將激發人們對於原先高價物品需求, 潛意識裡的耐久財渴望將蠢蠢欲動.
- 其中最主要的投資就是汽車和房市. 這就是為什麼每當有降息消息傳出, 股市中營建及資產類股, 就會上漲反應的原因所在.
3. 債卷將逐漸失去吸引力
- 隨著各國央行利率已處歷史低點, 甚至逼近零利率而降無可降的窘境, 短期卷及長期卷殖利率對於降息預期的反應已經鈍化, 亦即債券價格很難再續漲.
- 短期內, 債卷型基金可能還有一波小行情, 但是2009年基本上不會再出現先前的牛市; 加上政府大量發行新債, 將增加市場籌碼的供應, 目前的新政府發行價格已經充分反映, 甚至過度反應寬鬆貨幣政策, 未來債卷將逐漸失去吸引力.
4. 股市本益比將提高
- 假如你以20元買進一檔股票, 且該檔股票每股盈餘(EPS)為1元, 則本益比為20倍( = 股價 / EPS). 同樣的, 如果將這20元存入銀行, 而銀行的年利率是5%, 則每年也可以收到利息1元. 也就是說, 投資本益比20倍的股票, 與投資年利率5%的定存, 有相同的報酬率.
- 但是利率降到很低, 股市的本益比將順勢提高, 使得目前的股價看起來都顯得物美價廉, 資金流向股市等投資領域是必然的趨勢
- 目前是因為股市還在打底, 舵數投資人沒有信心, 只要股市出現利空不再下跌, 開始有落底的跡象, 資金自然會流入股市投資, 產生資金行情.
2009 Money 雜誌 1月號
1. 定存不再收歡迎
- 低利率使資金離開銀行, 進入消費與投資領域
2. 汽車及房市可望受益
- 人們增加消費及投資意願, 主要會反映在哪裡呢? 從理性角度分析, 主要會反映在需要舉債進行大額消費上. 畢竟, 只有不到1%的超低利息, 將激發人們對於原先高價物品需求, 潛意識裡的耐久財渴望將蠢蠢欲動.
- 其中最主要的投資就是汽車和房市. 這就是為什麼每當有降息消息傳出, 股市中營建及資產類股, 就會上漲反應的原因所在.
3. 債卷將逐漸失去吸引力
- 隨著各國央行利率已處歷史低點, 甚至逼近零利率而降無可降的窘境, 短期卷及長期卷殖利率對於降息預期的反應已經鈍化, 亦即債券價格很難再續漲.
- 短期內, 債卷型基金可能還有一波小行情, 但是2009年基本上不會再出現先前的牛市; 加上政府大量發行新債, 將增加市場籌碼的供應, 目前的新政府發行價格已經充分反映, 甚至過度反應寬鬆貨幣政策, 未來債卷將逐漸失去吸引力.
4. 股市本益比將提高
- 假如你以20元買進一檔股票, 且該檔股票每股盈餘(EPS)為1元, 則本益比為20倍( = 股價 / EPS). 同樣的, 如果將這20元存入銀行, 而銀行的年利率是5%, 則每年也可以收到利息1元. 也就是說, 投資本益比20倍的股票, 與投資年利率5%的定存, 有相同的報酬率.
- 但是利率降到很低, 股市的本益比將順勢提高, 使得目前的股價看起來都顯得物美價廉, 資金流向股市等投資領域是必然的趨勢
- 目前是因為股市還在打底, 舵數投資人沒有信心, 只要股市出現利空不再下跌, 開始有落底的跡象, 資金自然會流入股市投資, 產生資金行情.
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